Показатель EBITDA interest

Показатель покрытия EBITDA к процентам (EBITDA interest) — это коэффициент, который используется для оценки финансовой долговечности компании путем изучения того, является ли она достаточно прибыльной, чтобы погашать свои процентные расходы. 

Отношение рассчитывается следующим образом:

EBITDA interest = EBITDA / Процентные платежи

Показатель покрытия EBITDA к процентам также известен как охват EBITDA.

Показатель покрытия EBITDA к процентам был впервые широко использован инвестиционными банками, которые использовали его в качестве коэффициента чтобы определить, сможет ли вновь реструктурированная компания обслуживать свои краткосрочные долговые обязательства. Соотношение больше 1 указывает на то, что у компании более чем достаточно денег для погашения своих процентных расходов.

Хотя это очень простой способ оценить, может ли компания покрывать свои процентные расходы, его точность ограничена релевантностью использования EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации). Например, предположим, что у компании показатель EBITDA interest составляет 1,25; это может не означать, что она сможет покрыть свои процентные платежи, поскольку компании, возможно, придется потратить значительную часть своей прибыли на замену старого оборудования. Поскольку EBITDA не учитывает расходы, связанные с амортизацией, коэффициент 1,25 может не являться окончательным показателем финансовой устойчивости.

 

Существуют две формулы, используемые для покрытия коэффициента EBITDA к процентам, которые несколько отличается. Аналитики могут отличаться мнениями о том, какая из них более применима для использования в зависимости от анализируемой компании. Они заключаются в следующем:

(EBITDA + лизинговые платежи) / (платежи по кредитным процентам + арендные платежи)

а также формула о которой говорили в начале:

EBITDA / процентные расходы

 

В качестве примера рассмотрим следующее: Компания сообщает о доходах от продаж в размере 1 000 000 долларов США. Расходы на зарплату составляют 250 000 долларов США, а коммунальные услуги — 20 000 долларов США. Арендные платежи составляют 100 000 долларов США. Компания также сообщает об амортизации в размере 50 000 долл. США и процентных расходах в размере 120 000 долл. США. 

Чтобы рассчитать коэффициент покрытия EBITDA к процентам, сначала аналитик должен рассчитать EBITDA. EBITDA рассчитывается путем принятия EBIT компании (прибыль до вычета процентов и налога) и списания амортизационных отчислений.

В приведенном выше примере EBIT и EBITDA компании рассчитываются как:

EBIT = доходы — операционные расходы — амортизация = 1 000 000 — (250 000 долларов + 20 000 + 100 000 долларов США) — 50 000 долларов США = 580 000 долларов США
EBITDA = EBIT + амортизация + амортизация = $ 580 000 + $ 50 000 + $ 0 = $ 630 000

Далее, используя формулу для охвата EBITDA и процентов, которая включает срок аренды, коэффициент покрытия EBITDA для компании составляет:

Показатель EBITDA к процентам = (630 000 долл. США + 100 000 долл. США) / (120 000 долл. США + 100 000 долл. США)

= 730 000 долл. США / 220 000 долл. США
= 3,65