Инвестология > Опционы > Индекс волатильности VIX

Индекс волатильности VIX

Индекс волотильности VIX — биржевой индикативный инструмент, который рассчитывается по ценам опционов, отражающих ожидания рынка в отношении будущей волатильности опционов на индекс S&P 500. Его также называют «индексом страха» и с момента появления в 1993 году индекс VIX многими считался мировым барометром настроений инвесторов и волатильности рынка.

Чикагская фондовая биржа (CBOE) разработала VIX для создания различных продуктов волатильности. С тех пор были созданы еще два менее популярных варианта индексов волатильности: VXN — отслеживающий NASDAQ 100; и VXD, который отслеживает промышленный индекс Dow Jones (DJIA).

Значения VIX, превышающие 30, обычно связаны с большой волатильностью в результате страха или неопределенности инвестора, тогда как значения ниже 20 обычно соответствуют менее напряженным, даже самодовольным временам на рынках.

Как устанавливается значение VIX

VIX — это вычисляемый индекс, как и сам S&P 500, хотя он не основан на ценах акций. Вместо этого он использует цену опционов на S&P 500, а затем оценивает, насколько изменчивыми будут эти параметры между текущей датой и датой истечения срока действия опциона. CBOE сочетает цену нескольких опционов и получает совокупную стоимость волатильности, которую отслеживает индекс.

Хотя нет возможности напрямую торговать VIX, CBOE предлагает варианты, которые имеют значение на основе фьючерсов VIX.+

Пример VIX

Движения VIX во многом зависит от рыночных реакций. Например, 13 июня 2016 года VIX вырос более чем на 23%, достигнув максимума в 20,97, что представляло собой самый высокий уровень за последние три месяца. Рост произошел из-за глобальной распродажи акций США. Это означает, что инвесторы увидели неопределенность на рынке и решили зафиксировать прибыль или покрыть убытки, что вызвало увеличение совокупного предложения акций и снижению спроса, и как следствие привело к росту волатильности рынка.