Инвестология > Долговые бумаги > Кредитный рейтинг

Кредитный рейтинг

Кредитный рейтинг — это оценка кредитоспособности заемщика в общих чертах или в отношении конкретного долга или финансового обязательства. Кредитный рейтинг может быть присвоен любому лицу, которое стремится занять деньги — физическое лицо, корпорация, штат или провинциальный орган или суверенное правительство.

Кредитную оценку и оценку для компаний и правительств обычно выполняют агентства кредитного рейтинга, такие как Standard & Poor’s (S & P),  Moody’s или Fitch . Эти рейтинговые агентства оплачиваются субъектом, который ищет кредитный рейтинг для себя или для одного из своих долговых вопросов.

Кредит по существу является обещанием, а кредитный рейтинг определяет вероятность того, что заемщик будет выплачивать кредит в рамках кредитного соглашения без дефолта. Высокий кредитный рейтинг указывает на высокую возможность полного погашения кредита без каких-либо проблем; плохой кредитный рейтинг свидетельствует о том, что у заемщика возникли проблемы с возвратом кредитов в прошлом, и в будущем он может следовать той же схеме. Кредитный рейтинг влияет на вероятность получения  займа и льготных условий.

Кредитные рейтинги относятся к бизнесу и правительству, а кредитные баллы  применяются только к отдельным лицам. Кредитные баллы основаны на кредитной истории, поддерживаемой агентствами по предоставлению кредитов, такими как Equifax, Experian и TransUnion. Кредитная оценка человека сообщается как число, обычно от 300 до 850. Аналогичным образом, суверенные кредитные рейтинги применяются к национальным правительствам, а корпоративные кредитные рейтинги применяются исключительно к корпорациям.

Кредитные рейтинговые агентства обычно присваивают буквы для оценки рейтингов. Например, Standard & Poor’s имеет шкалу кредитного рейтинга от AAA (отлично) и AA + до C и D. Долговой инструмент с рейтингом ниже BBB- считается спекулятивным или нежелательным.

История кредитных рейтингов

Moody’s было первым агентством по выпуску общедоступных кредитных рейтингов облигаций, в 1909 году, а другие агентства последовали этому примеру в последующие десятилетия. Эти рейтинги не оказали глубокого влияния на рынок до 1936 года, когда было принято новое правило, которое запрещало банкам инвестировать в спекулятивные облигации или облигации с низкими кредитными рейтингами, чтобы избежать риска дефолта, который может привести к финансовым потерям. Эта практика была быстро принята другими компаниями и финансовыми институтами.

Почему кредитные рейтинги важны

Кредитные рейтинги для заемщиков основаны на существенной проверке, проводимой рейтинговыми агентствами. В то время, как заемное предприятие будет стремиться получить максимально возможный кредитный рейтинг, поскольку оно оказывает существенное влияние на процентные ставки, начисляемые кредиторами. Рейтинговые агентства должны иметь сбалансированное и объективное представление о финансовом положении заемщика и способности обслуживать/погашать долг.

Кредитный рейтинг не только определяет, будет ли заемщик одобрен для займа, но также определяет процентную ставку, по которой кредит должен быть погашен.

Кредитные рейтинги также играют большую роль в определении потенциального инвестора. Плохой кредитный рейтинг — это рискованные инвестиции, что указывает на большую вероятность того, что компания не сможет выплачивать проценты.

Важно, чтобы заемщик оставался прилежным в поддержании высокого кредитного рейтинга. Кредитные рейтинги никогда не статичны, по сути, они все время меняются на основе новейших данных, а один отрицательный долг снимет даже лучший результат. Кредиту также требуется время для роста лимита, поскольку небольшая кредитная история не рассматривается как положительная.

Изменения кредитного рейтинга могут оказать значительное влияние на финансовые рынки. Ярким примером является неблагоприятная реакция рынка на снижение кредитного рейтинга федерального правительства США Standard & Poor’s 5 августа 2011 года. Мировые рынки акций падали в течение недели после понижения.

Факторы, влияющие на кредитные рейтинги и кредитные оценки

Есть несколько факторов, которые кредитные агентства учитывают при присвоении кредитного рейтинга организации. Во-первых, агентство рассматривает предысторию истории заимствования и погашения долгов. Любые пропущенные платежи или дефолты по кредитам отрицательно влияют на рейтинг. Агентство также рассматривает будущий экономический потенциал предприятия. Если экономическое будущее выглядит ярким, кредитный рейтинг, как правило, выше; если у заемщика нет положительного экономического прогноза, кредитный рейтинг упадет.

Для физических лиц кредитный рейтинг передается посредством количественного кредитного балла, который поддерживается Equifax, Experian и другими агентствами, предоставляющими кредитные отчеты. Высокая кредитная оценка указывает на более сильный кредитный профиль и, как правило, приводит к снижению процентных ставок, взимаемых кредиторами. Существует ряд факторов, которые учитываются для оценки кредитоспособности человека, включая историю платежей, задолженность по долгам, длительность кредитной истории, новый кредит и виды кредитов. Некоторые из этих факторов имеют больший вес, чем другие. Подробная информация о каждом кредитном коэффициенте может быть найдена в  кредитном репо, который обычно сопровождает кредитную оценку.

Краткосрочные и долгосрочные кредитные рейтинги

Краткосрочный кредитный рейтинг отражает вероятность дефолта заемщика в течение года. Долгосрочные кредитные рейтинги прогнозируют вероятность заемщика дефолта в любой момент времени в расширенном будущем.